ETF VEA ＝Vanguard FTSE Developed Markets ETF (VEA)について（個人用メモ）

　全世界株式＝VT or ACWI or { 2559 or [1475＋1554] }
　or
　全世界株式＝{ 米国株式 }＋{ 米国を除く全世界株式 }
　　　　　　＝{ VTI or VOO or VONE or IVV or SPY }＋{ VXUS or VEU }
　or
　全世界株式＝{ 先進国株式 }＋新興国株式
　　　　　　＝{ [ 米国株式 ]＋ 米国を除く先進国株式 } ＋新興国株式
　　　　　　＝{ [ 米国株式 ]＋ EAFE株式 } ＋新興国株式
　　　　　　＝{ [ VTI or VOO or VONE or IVV or SPY ]＋VEA } ＋VWO

　ここで、
　　EAFE ＝Europe, Australasia, and the Far East(極東)
　　　　　＝generally non-U.S. developed countries
　　　　　＝Australia, Austria, Belgium, Denmark, Finland, France, Germany, Hong
Kong, Ireland, Israel, Italy, Japan, Netherlands, New Zealand, Norway, Portugal,
Singapore, Spain, Sweden, Switzerland, and the United Kingdom. 　　

　- VEA の Expense ratio ＝0.05%

　- Portfolio composition, Region allocation as of 02/28/2022
　　　52.80% Europe
　　　36.30% Pacific
　　　0.70% Middle East
　　　10.10% North America
　　　0.10% Other

　- COUNTRY　　　　　　% of fund
　　Japan　　　　　　　　20.00%
　　United Kingdom　　　  13.50%
　　Canada　　　　　　　  9.60%
　　France　　　　　　　　9.50%
　　Switzerland　　　　　　7.90%
　　Germany　　　　　　　7.00%
　　Australia　　　　　　　 6.70%
　　Korea　　　　　　　　  4.40%
　　Netherlands　　　　　   3.50%
　　Sweden　　　　　　　  3.00%
　　Denmark　　　　　　　 2.50%
　　Italy　　　　　　　　　  2.20%
　　Hong Kong　　　　　　 2.40%
　　Spain　　　　　　　　   2.10%
　　Singapore　　　　　　   1.10%
　　Finland　　　　　　　　1.10%

（補足１）米国を除く全世界株式の ETF VXUS（小型株を含む）≒VEU（小型株を含まない）を含む式を書けば、次のとおり。VXUS の方が VEU よりも人気があるらしい？VT は人気がないようだ？（ "VXUS（全世界 米国除く）を買う唯一の理由" を参照。）

　全世界株式＝{ 米国株式 }＋{ 米国を除く全世界株式 } 
　　　　　　＝{ VTI or VOO or VONE or IVV or SPY }＋{ VXUS or VEU }

（補足２）"全世界の独裁国家" や "数年後に他国から侵略されるリスクがある台湾" を切り離した全世界株式のポートフォリオを最も単純に簡単に作成するとすれば、どうすればよいのか？新興国株式 VWO をまとめて切り離し、次のとおりか？少し乱暴すぎるが、、、。

　"全世界の独裁国家" や "数年後に他国から侵略されるリスクがある台湾" を切り離した全世界株式
　　　　　　＝{ 先進国株式 }
　　　　　　＝{ [ 米国株式 ] ＋ EAFE株式 }
　　　　　　＝{ [ VTI or VOO or VONE or IVV or SPY] ＋ VEA }

　インド（＝EPI - WisdomTree India Earnings ETF、"インド株の選び方" ）、台湾はポートフォリオに入れておくのがよいのか？台湾有事を考えれば、台湾は除外しておくのがよいか？
　"全世界の独裁国家" や "数年後に他国から侵略されるリスクがある台湾" をポートフォリオから切り離すより良い方法はないのか？ "コロナ後の世界秩序 BRICsからTRICKsへ 日本の生きる道は？" を参照。
　国レベルのリスクが大きな国々から日本やインドへとポートフォリオをシフトするには、VWO から "米国を除く先進国株式＝VEA" にシフトするのがよいのか？インドはEPIを個別に持つのか？韓国は VEA に含まれるが。韓国は10年以内に他国から侵略されるリスクはあるのか？。"全世界株式だけで本当にいいのか" を参照。

　国レベルのリスクが大きい国々から、国レベルのリスクが比較的小さい日本やインドへ、ポートフォリオの重心をシフトしようとする欧米投資家の地政学的防御は、上記の日本人投資家のポートフォリオ設計の重心のシフトと同一である。"世界各国のカントリーリスクプレミアム（2023年7月）"、"これで完璧！インド株投信【SBI i vs auAM 】 - YouTube"。

（補足３）VEA は Japan と Europe が大きな部分を占めるので、日本の投資家にとっては、TOPIX（=1475など）を持っていれば、ある程度は VEA の代用になるのか？

（補足４）フロンティア市場 ETF＝"iShares Frontier and Select EM ETF | FM" について
　フロンティア市場 ETF＝FM を追加すれば、次のとおりか？誤りがあれば、よく知っている方は教えてください。"【2024年】世界の株は、大きく変化するかもしれません" を参照。 

　全世界株式＝{ [ VTI or VOO or VONE or IVV or SPY ]＋VEA } ＋VWO＋FM

　FM の 31%がベトナム株式。ベトナムは独裁国家のリスクはないのか？"MSCI Frontier and Emerging Markets Select
Index (USD)"、"『EXE-i グローバルサウス株式ファンド』構成国のPER" を参照。

（補足５）"成長のワナ"と独裁国家のリスクからの自己防御
　個人投資家が
　　a) "成長のワナ"＝GDP成長率と株式リターンは逆相関
　　b) 独裁国家のリスク
から自己防御する最も単純で簡単な方法は、新興国株式（VWO）をまとめてポートフォリオから切り離すことか？

（補足６）"Vanguard’s call for the next decade, January 25, 2023"
1. shares 　　Annual Return Projection
  1.1 US stock 4.7% -6.7%　＝VTI or VOO or VONE or IVV or SPY
     1.1.1 US price 4.7% -6.7%
     1.1.2 US growth 3.1% – 5.1%
     1.1.3 US Large Cap 4.7% – 6.7%
     1.1.4 US Small Cap 5.0% – 7.0%
  1.2 american real estate investment trust 4.9% – 6.9%
  1.3 Global Stocks Ex-US 7.4% – 9.4%　＝VXUS or VEU
  1.4 Global East American Developed Markets 7.2% – 9.2%　＝VEA
  1.5 emerging markets 7.0% – 9.0%　＝VWO

2. bond 　　　Annual Return Projection
  US total bond 4.1% – 5.1%
  US Treasury Bonds 3.7% – 4.7%
  US credit bond 4.7% – 5.7%
  US High-Yield Corporate Bond 6.6% – 7.6%
  US Treasury Inflation-Protected Securities 3.2% – 4.2%
  us cash 3.4% – 4.4%
  Global Bonds Ex-US 4.0% – 5.0%
  Emerging Market Govt. bond 6.4% – 7.4%
  US inflation 2.0% – 3.0%

（補足７）Vanguardが提供している主要なETF

以下は、Vanguardが提供している主要なETFに対応する指数です。

1. 株式
　1.1 米国株式
　　1.1.1 米国株価指数: S&P 500 Index　　　　　　   ー＞VOO
　　1.1.2 米国成長株指数: Russell 1000 Growth Index  ー＞VONG
　　1.1.3 米国大型株指数: Russell 1000 Index　　　    ー＞VONE
　　1.1.4 米国小型株指数: Russell 2000 Index　　　    ー＞VTWO
　1.2 米国不動産投資信託（REIT）: MSCI US REIT Index
　1.3 米国を除くグローバル株式: FTSE Global All Cap ex US Index
　1.4 米国以外の先進国株式: FTSE Developed All Cap ex US Index
　1.5 新興国株式: FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion Index

2. 債券
　2.1 米国総合債券: Bloomberg Barclays US Aggregate Float Adjusted Index
　2.2 米国国債: Bloomberg Barclays US Treasury Bond Index＝高信用の国債
　2.3 米国クレジット債券: Bloomberg Barclays US Credit Bond Index＝中信用の社債
　2.4 米国ハイイールド社債: Bloomberg Barclays US Corporate High Yield Index＝低信用の社債
　2.5 米国公社債インフレ保護証券（TIPS）
　　　: Bloomberg Barclays US Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) Index
　2.6 米国現金: Bloomberg Barclays US Treasury Bill Index
　2.7 米国を除くグローバル債券
　　　: Bloomberg Barclays Global Aggregate ex USD Float Adjusted RIC Capped Index
　2.8 新興国政府債券: Bloomberg Barclays Emerging Markets Government Bond Index
　2.9 米国インフレ率: Consumer Price Index (CPI)

これらの指数に対応するVanguardのETFは、以下のようになります。

1. 株式
　1.1 米国株式
　　1.1.1 VTI (Vanguard Total Stock Market ETF)
　　1.1.2 VUG (Vanguard Growth ETF)
　　1.1.3 VOO (Vanguard S&P 500 ETF)
　　1.1.4 VB (Vanguard Small-Cap ETF)
　1.2 米国不動産投資信託（REIT）: VNQ (Vanguard Real Estate ETF)
　1.3 米国を除くグローバル株式: VXUS (Vanguard Total International Stock ETF)
　1.4 米国以外の先進国株式: VEA (Vanguard FTSE Developed Markets ETF)
　1.5 新興国株式: VWO (Vanguard FTSE Emerging Markets ETF)

2. 債券＝ChatGPTの回答がいい加減！？
　2.1 米国総合債券: BND (Vanguard Total Bond Market ETF)
　2.2 米国国債:
　　　VGSH＝バンガード 米国短期国債ETF＝Vanguard Short-Term Treasury ETF
　　　VGIT＝バンガード 米国中期国債ETF＝Vanguard Intermediate-Term Treasury ETF
　　　VGLT＝バンガード 米国長期国債ETF＝Vanguard Long-Term Treasury ETF
　　　EDV＝バンガード 超長期米国債ETF＝Vanguard Extended Duration ETF
　2.3 米国クレジット債券: VCSH (Vanguard Short-Term Corporate Bond ETF)
　2.4 米国ハイイールド社債: VWEAX (Vanguard High-Yield Corporate Fund)
　2.5 米国公社債インフレ保護証券（TIPS）
　　　: VTIP (Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities ETF)
　2.6 米国現金: BIL (Vanguard Short-Term Bond ETF)
　2.7 米国を除くグローバル債券: BNDX (Vanguard Total International Bond ETF)
　2.8 新興国政府債券: VWOB (Vanguard Emerging Markets Government Bond ETF)
　2.9 米国インフレ率: この指数に直接対応するETFは提供されていないようです。

（参考）"付録A-２　Vanguard の債券 ETF"
　　　　"Our investment and economic outlook, July 2023 | Vanguard"
　　　　"低コストの「バンガードETF®」米国籍ETFの経費率引き下げに注力！"
　　　　"世界の投資家が選ぶバンガードETF" の米国債券の部分（page 27）
　　　　"バンガードETF一覧"
　　　　"知らなきゃ損する米国債の基本【50代60代 必見！】 - YouTube"

（補足８）"Vanguard’s outlook for financial markets, September 25, 2023"

Equities                                                         Return projection        Median volatility

U.S. equities                                                       3.7%–5.7%               17.0%

U.S. value                                                           4.6%–6.6%               19.3%
U.S. growth                                                         0.8%–2.8%               18.2%
U.S. large-cap                                                     3.7%–5.7%               16.7%
U.S. small-cap                                                     4.3%–6.3%               22.5%
U.S. real estate investment trusts                        4.2%–6.2%               20.0%

Global equities ex-U.S.                                        6.4%–8.4%               18.2%

Global ex-U.S. developed markets equities         6.1%–8.1%              16.5%

Emerging markets equities                                   6.2%–8.2%              26.2%

a) 全世界株式＝Global equities(VT)
b) 全世界株式＝U.S. equities ＋ Global equities ex-U.S.(VXUS)
c) 全世界株式＝U.S. equities ＋ Global ex-U.S. developed markets equities(VEA) 
　　　　　　　　　　　　    ＋ Emerging markets equities(VWO)

Fixed income                                                Return projection       Median volatility

U.S. aggregate bonds                                           4.0%–5.0%              5.6%

U.S. Treasury bonds                                             3.6%–4.6%              5.9%

U.S. intermediate credit bonds                             4.5%–5.5%               5.2%

U.S. high-yield corporate bonds                           5.7%–6.7%               9.9%

U.S. Treasury Inflation-Protected Securities        3.0%–4.0%               5.1%

U.S. cash                                                             3.3%–4.3%               1.5%

Global bonds ex-U.S. (hedged)                           4.0%–5.0%               4.4%

Emerging markets sovereign bonds                    5.6%–6.6%               10.3%

U.S. inflation                                                       1.9%–2.9%                2.3%

（参照）
　"付録Z-99　投資のシロウトor初心者の貧乏人たちが手作り(DIY)で、より単純化された全世界株式のポートフォリオを作成してみる。"
　"付録Z-130　全世界株式ポートフォリオから全西側株式ポートフォリオへ"
　"付録Z-107　欧州の主要な株価指数＆ETF"
　"付録Z-132　ETF VWO について（個人用メモ）"
　"【保存版】群雄割拠のETFでオススメ銘柄を一挙公開 - YouTube"

　"10年後のS&P500きっとこうなる【Vanguardの予想】 - YouTube"
　"Vanguard、John Bogle、investment philosophy、投資哲学"

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